Hvad er forskellen mellem en dækket obligation og en aktiveret sikkerhedspapir?


Svar 1:

forskellen mellem Covered Bonds (CB) og Asset-Backed Securities (ABS) er:

Dækkede obligationer:

Obligationer, der er bakket op af lån, der er stillet af banken (prioritetslån typisk)

Forbliver på bankens balance;

Placeres ikke i et specielt køretøj (SPV) som et ABS (som kræver, at banken sælger værdipapirerne)

AKTIV TILBAGE SIKRINGER

Værdipapirer, der er bakket op af lån, der er lavet af en pantebanksbank - hvem sælger derefter disse prioritetslån til banken. Banken køber dem fra prioritetsbanken

Derefter sælges pantelån med bank til en SPV, hvor de opbevares i porteføljeform

pengestrømme udbetales til ABS-indehavere på kupon og udløbsdato

der er andre forskelle, men dette er det centrale område, hvor de fleste af forskellene betyder noget


Svar 2:

Den grundlæggende forskel mellem dækkede obligationer og ABS / RMBS er, at aktiverne forbliver på balancen for den autoriserede institut for indtagelse af indskud (ADI). Hvor aktiverne i dækningspuljen ikke er tilstrækkelige til at dække investorkrav, har en investor en sekundær anvendelse af ADI. Det kan være nødvendigt, at en udsteder af en dækket obligation tilføjer aktiver til dækningspuljen for at modvirke aktiver, der er misligholdt eller modnet.

Dette sammenlignes med udstedere af ABS / RMBS, som ikke er påkrævet at erstatte aktiver, der misligholder eller modnes i aktivpuljen. Hvis misligholdelser i aktivpuljen er højere end forventet, vil tabsholden blive udholdt snarere end en udsteder. Derfor er den eneste anvendelse af en RMBS-noteindehaver de pengestrømme, der genereres fra aktivpuljen.


Svar 3:

Den grundlæggende forskel mellem dækkede obligationer og ABS / RMBS er, at aktiverne forbliver på balancen for den autoriserede institut for indtagelse af indskud (ADI). Hvor aktiverne i dækningspuljen ikke er tilstrækkelige til at dække investorkrav, har en investor en sekundær anvendelse af ADI. Det kan være nødvendigt, at en udsteder af en dækket obligation tilføjer aktiver til dækningspuljen for at modvirke aktiver, der er misligholdt eller modnet.

Dette sammenlignes med udstedere af ABS / RMBS, som ikke er påkrævet at erstatte aktiver, der misligholder eller modnes i aktivpuljen. Hvis misligholdelser i aktivpuljen er højere end forventet, vil tabsholden blive udholdt snarere end en udsteder. Derfor er den eneste anvendelse af en RMBS-noteindehaver de pengestrømme, der genereres fra aktivpuljen.


Svar 4:

Den grundlæggende forskel mellem dækkede obligationer og ABS / RMBS er, at aktiverne forbliver på balancen for den autoriserede institut for indtagelse af indskud (ADI). Hvor aktiverne i dækningspuljen ikke er tilstrækkelige til at dække investorkrav, har en investor en sekundær anvendelse af ADI. Det kan være nødvendigt, at en udsteder af en dækket obligation tilføjer aktiver til dækningspuljen for at modvirke aktiver, der er misligholdt eller modnet.

Dette sammenlignes med udstedere af ABS / RMBS, som ikke er påkrævet at erstatte aktiver, der misligholder eller modnes i aktivpuljen. Hvis misligholdelser i aktivpuljen er højere end forventet, vil tabsholden blive udholdt snarere end en udsteder. Derfor er den eneste anvendelse af en RMBS-noteindehaver de pengestrømme, der genereres fra aktivpuljen.